板块轮跌特征依然明显
近日大市值股票相对稳定给指数运行提供了较好的支撑，但二、三线题材类股票的大面积下跌表明资金仍然在持续流出。
值得引起注意的是，一批高价股在本周出现了明显的向下破位。从这批个股的公开信息中不难发现，它们几乎都是机构云集的品种，高价股群体的技术性破位，或许意味着机构投资者对于市场的判断发生分歧。盘面观察，高价股群体有形成持续调整的迹象，一旦成为现实，对指数和投资者心理产生的影响将十分明显。
综合而言，各板块的轮跌特征依然明显，市场重心仍处于震荡下移之中，走稳仍然缺乏内外部的条件。
行业研究员态度日趋谨慎
截止到本周二，我们行业公司部一共对139家重点公司进行了中报业绩的分析。其中给了53家上市公司增持评级，69家公司谨慎增持评级，17家公司中性评级，依次占比为38%、50%、12%。而在4月份对一季报（年报）的分析中，这一比例是53%、30%、17%。可见，随着经济下行趋势的明晰与资本市场的下跌，行业研究员们的态度越趋谨慎。
我们对比同一公司当期报告与最近的上一期报告，139家公司中，有23家投资评级发生变动，扣除6家首次评级外，上调评级的公司有7家，分别是中创信测（中性调为谨慎增持）、航天机电（中性调为谨慎增持）、烟台氨纶（中性调为谨慎增持）、海陆重工（中性调为谨慎增持）、达意隆（中性调为增持）、联化科技（中性调为谨慎增持）、歌华有线（中性调为谨慎增持）；下调评级的公司有10家。
反弹仍需政策面支持
研究所：根据目前已经披露的半年报，今年上半年上市公司整体业绩仍然保持了增长态势，但受宏观经济形势的变化，且相关公司证券投资收益大幅缩水，业绩增速下滑明显。这引发了投资者对于上市公司今年全年业绩的担忧。此外，全国人大常委会首次审议通过刑法修正案（七）草案，草案专门针对证券、期货交易中的“老鼠仓”行为增加条款，进一步加剧了市场的恐慌情绪。部分基金重仓股出现了较大的下跌。
我们认为，在实质性利好措施出台之前，预计后市大盘在2245点附近有望获得一定的支撑，能否出现超跌反弹仍有赖于政策面的支持。缺乏外力的支撑，股指很难依靠自身的力量走出像样的行情。
